Chứng khoán tháng 5: Vĩ mô có thể là tâm điểm của thị trường

Hiện tại, hầu hết nhà đầu tư đều không hình dung và đo lường được những rủi ro tiềm ẩn mà yếu tố tiêu cực này mang lại. Và một khi chưa có thêm nhiều thông tin, những lời trấn an sẽ khó giúp ổn định thị trường.

Vậy sóng giảm này sẽ đưa thị trường về đâu? 

Theo Rồng Việt, vĩ mô có thể là điểm tựa để thị trường không giảm quá sâu nhưng sẽ không tạo động lực cho một sự phục hồi sớm. Điểm sáng vĩ mô được nhận thấy trong tháng 4 là chỉ số PMI đã đạt mức cao nhất kể từ khi thống kê, hoạt động thương mại nhìn chung khá tích cực và dự trữ ngoại hối tăng lên mức kỷ lục. Ngoài ra, Rồng Việt cũng điều chỉnh dự báo lạm phát cho năm 2014 về mức 6%, thấp hơn mục tiêu 7% đề ra vào đầu năm.

Với những diễn biến vừa qua, kỳ vọng “cơ hội đến, không chỉ một lần” trong “Báo cáo thị trường chứng khoán năm 2014” của Rồng Việt đã xuất hiện, mặc dù hơi vượt xa mong đợi. Hầu hết các cổ phiếu trong danh sách khuyến nghị cơ bản của chúng tôi đều rớt về vùng giá có thể mua. Tuy vậy, dựa trên kinh nghiệm quan sát của nhóm chuyên gia, những tác động thuộc về yếu tố chính trị thường có ảnh hưởng kéo dài đến tâm lý nhà đầu tư nên việc mua vào lúc này là không gấp, đặc biệt là đối với các tài khoản hiện đang có tỷ lệ chứng khoán cao hoặc đang sử dụng margin.

Từ những góc nhìn trên, Rồng Việt nhận định thị trường dưới góc độ không quá bi quan đối với diễn biến thị trường trong tháng 5 dù chắc chắn sẽ có sự suy giảm và xu hướng trung hạn của thị trường có nguy cơ phải chuyển hướng. Theo đó, kịch bản xấu nhất việc lùi về mốc 500 điểm đối với VNIndex và 65 điểm đối với HNIndex là hoàn toàn có thể. Nhà đầu tư cần bình tâm xem xét các yếu tố cung, cầu, cũng như nhìn nhận các cổ phiếu dưới góc nhìn khác quan hơn, tránh hoảng loạn nhằm tạo thêm những bất lợi cho thị trường có điều kiện giảm sâu hơn nữa.

Đối với những cổ phiếu đã và đang xác nhận sự tích cực trong hoạt động cốt lõi và kết quả kinh doanh khả quan ngay trong năm 2014 nhưng giảm mạnh về các ngưỡng giá hỗ trợ thì nhà đầu tư vẫn có thể giải ngân từng phần để tích lũy. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, một sự biến động bất ngờ trong nền kinh tế hoặc thị trường có thể gây sai lệch kỳ vọng. Yếu tố bất ngờ chính là những biến động bất ổn về kinh tế – chính trị trên thế giới cũng như ngay tại Việt Nam sẽ ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư khiến cho VNIndex lùi xa hơn ngưỡng 500.